Kommunikation mit Investoren: Best Practices für Startups

Investoren sind keine Gönner – sie sind Geschäftspartner, und Startups sollten sie als solche behandeln. Regelmäßige Updates und ein gelegentlicher Anruf, um Ratschläge einzuholen, tragen wesentlich zur Optimierung der Beziehung bei.

Unter dem Druck der Finanzierung und des Wachstums eines neuen Unternehmens vernachlässigen Startup-Gründer oft das Stakeholder-Management, das jedoch eine entscheidende Komponente für den Erfolg ist. Wenn man lernt, wie und wann man mit Investoren kommuniziert, kann man die Rechenschaftspflicht verbessern, laufendes Feedback fördern und zusätzliche Investitionen anlocken.

Kommunikation mag schwer zu messen sein, aber ihre Wirkung kann erheblich sein. Denken Sie an den Tweet des Tesla-Gründers Elon Musk aus dem Jahr 2018 über die Privatisierung des Unternehmens: Eine Nachricht, die aus weniger als 280 Zeichen bestand, kostete Musk und Tesla jeweils 20 Millionen Dollar an Geldstrafen und eine Aktionärsklage, die zu Schadensersatz in Milliardenhöhe führen könnte.

Gründer junger Start-ups verfolgen jedoch oft den gegenteiligen Ansatz: Anstatt zu viel zu teilen, teilen sie zu wenig. Das kann auf seine eigene Weise ein kostspieliger Fehler sein. Wenn sie sich nicht regelmäßig und effektiv mit ihren Investoren austauschen, verpassen sie möglicherweise die Chance, von der Erfahrung und dem Wissen ihrer Geldgeber zu profitieren.

Ehrlichkeit, Offenheit und rechtzeitige Gespräche müssen in jeder guten Beziehung eine zentrale Rolle spielen, und diese ist keine Ausnahme. Investoren erwarten in der Regel nicht mehr als routinemäßige Aktualisierungen und regelmäßige Gespräche über künftige Pläne, so dass die Führungskräfte keine professionellen Kommunikatoren sein müssen, um dies effektiv zu tun.

Und die Vorteile sind zahlreich: Der regelmäßige Kontakt mit Investoren hilft jungen Start-ups, ihr Netzwerk zu erweitern, ihr Unternehmen zu stärken und sich auf die Herausforderungen des Wachstums vorzubereiten. Wir haben drei Toptal-Investor-Relations-Berater befragt und ihre besten Ratschläge in einfachen Richtlinien zusammengefasst, die Ihnen helfen können, diese Verbindung aufzubauen und zu pflegen.

Nehmen Sie sich Zeit für Kontakte

Warum kommunizieren junge Unternehmen nicht effektiver mit ihren Investoren? Ein Grund ist die Zeit, sagt Brendan Fitzgerald, ein Serienunternehmer im Freiberuflernetzwerk von Toptal mit mehr als 25 Jahren Erfahrung. Er hat mit Hunderten von Investoren zusammengearbeitet, wobei er häufig die Rolle des Ansprechpartners für Investorenbeziehungen übernommen hat.

Der Hauptgrund, warum Gründer der Kommunikation keine Priorität einräumen, ist, dass sie denken, dass ihre Zeit für andere dringende Aufgaben gewinnbringender verwendet werden könnte, sagt er.

Aber die Pflege dieser Beziehung ist eine wichtige Aufgabe, sagt Fitzgerald. “Sie sollen nicht denken, dass Sie nur anrufen, wenn Sie mehr Geld brauchen. Eine nützliche Methode, die Geldgeber immer auf dem Laufenden zu halten, sind regelmäßige Berichte. Die meisten Investoren sind mit einem kurzen monatlichen oder vierteljährlichen Leistungsbericht über die Entwicklung des Unternehmens zufrieden. Außerdem ist der Zeitaufwand nicht so hoch, wie Gründer vielleicht befürchten – wenn man den ersten Bericht einmal erstellt hat, sollte man für die nachfolgenden Berichte in der Regel nicht mehr als eine halbe Stunde benötigen, sagt er.

Einen Rhythmus etablieren

Der häufigste Fehler, den Gründer junger Unternehmen machen, ist der Gedanke, dass Investoren ihnen einen Gefallen tun, so der Toptal-Experte Greg Barasia, der mehr als 20 Milliarden Dollar an Transaktionen durchgeführt hat, von Risikokapitalinvestitionen in der Startphase bis hin zu großen Unternehmensübernahmen. Dieser Gedanke lässt sie befürchten, dass sie den Investoren lästig sind, wenn sie ihnen häufig Informationen über das Unternehmen schicken oder sie um Rat fragen.

Barasia meint jedoch, dass diese Investoren keine Gönner, sondern Geschäftspartner sind. “Sie wollen sehen, wie es um ihre Investition steht, und viele sind bereit, jede erdenkliche Hilfe anzubieten. Es geht nicht darum, sie zu belästigen, sondern sie in eine Lage zu versetzen, in der sie wissen, was mit ihrem Geld geschieht”, sagt er.

Die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) verlangt von börsennotierten Unternehmen die Vorlage eines Jahresberichts (Formular 10-K) und von Quartalsberichten (Formular 10-Q) mit detaillierten Finanz- und Betriebsinformationen, einschließlich Einkommen, Cashflow, Nettoumsatz, Wachstum und

Verpflichtungen. Obwohl Startups nicht verpflichtet sind, die Offenlegungsrichtlinien der SEC zu befolgen, können diese Regeln als hilfreiche allgemeine Vorlage für Führungskräfte dienen, um ihren eigenen Rahmen für die Informationsweitergabe zu entwickeln.

Junge Unternehmen müssen sich nicht unbedingt genau an diese Formulare halten, aber sie dienen als praktischer Ausgangspunkt. Ein weiterer Vorteil ist, dass die Gewohnheit, diese Informationen zu sammeln und den Investoren vorzulegen, den Übergang zur Vorlage bei den Aktionären vereinfacht, falls das Unternehmen jemals an die Börse geht.

Die Offenlegung bestimmter Ereignisse sollte jedoch nicht bis zum nächsten Bericht warten. Auch hier sind die SEC-Vorschriften eine nützliche Orientierungshilfe: Börsennotierte Unternehmen sind verpflichtet, Änderungen wie die Ernennung neuer Direktoren oder neuer Führungskräfte sowie den Erwerb oder die Veräußerung von Vermögenswerten neben anderen wichtigen Ereignissen bekannt zu geben. “Wenn Sie eine wichtige neue Version Ihres Produkts auf den Markt bringen, wenn Sie Ihren Konkurrenten übernommen haben oder wenn Sie selbst ein Übernahmeangebot erhalten haben und sich beraten lassen wollen, sollten Sie Ihre Investoren konsultieren”, sagt Erik Stettler, Chefökonom von Toptal und ehemaliger Risikokapitalgeber.

Prägnant bleiben

Gründer könnten versucht sein, ihren Investoren ausführliche Präsentationen und Berichte mit allen Informationen, die sie sammeln können, zu schicken. Das sollten sie nicht. “Investoren in der Tech-Welt sind nicht gerade für ihre Aufmerksamkeitsspanne bekannt”, sagt Stettler. “Sie sind auf der Suche nach bestimmten Fakten und Informationen, wenn sie ein Update erhalten. In erster Linie: Geht es Ihnen finanziell gut? Müssen Sie zusätzliches Kapital beschaffen? Was ist Ihr dringendstes Problem?”

Der Bericht sollte immer Ihre wichtigsten KPIs wie Wachstum, aktive Nutzerzahlen, Transaktionsvolumen und Kundenbindung enthalten. Es ist auch gut, Meilensteine wie den Abschluss eines großen Geschäfts oder das Erreichen eines Geschäftsziels zu erwähnen.

Laut Barasia gibt es noch andere Fragen, die ebenfalls angesprochen werden sollten. “Was haben Sie seit unserem letzten Gespräch getan? Wie ist der allgemeine Status des Unternehmens? Was sind die neuen Updates? Was haben Sie in der nahen Zukunft vor? Das sind die Informationen, die ein Investor von einem jungen Unternehmen braucht”, sagt er. Dieser Bericht sollte nicht länger als zwei Seiten sein.

Wenn die Statusberichte kurz und einheitlich gehalten werden, ist es für die Investoren einfacher, verschiedene Zeiträume zu vergleichen, die Entwicklung des Start-ups zu verstehen und mit besseren Erkenntnissen zu reagieren. Das wiederum stärkt die Verantwortlichkeit und die Zusammenarbeit.

Selbst wenn die Investoren nicht jeden Bericht lesen, bedeutet die Disziplin bei der Erstellung der Berichte, dass aktuelle Antworten auf häufige Fragen oft sofort verfügbar sind, was allen Beteiligten viel Zeit ersparen kann. “Wenn [Ihre Anleger] anrufen oder ein Problem oder eine Frage haben, sagen Sie: ‘Hey! Ich schicke Ihnen den Status des letzten Monats noch einmal.’ Das haben Sie bereits getan”, sagt Fitzgerald.

Bitten Sie um Hilfe, wenn Sie sie brauchen

Gründer wollen verständlicherweise ein Bild der Stärke und Zuverlässigkeit vermitteln und haben vielleicht das Gefühl, dass das Bitten um Rat dieses Ziel untergraben könnte. Sie haben vielleicht Angst, ihre Investoren um Hilfe zu bitten, weil das den Eindruck erwecken könnte, dass sie nicht bereit sind, das Unternehmen zu führen oder ihre Versprechen zu erfüllen. Investoren wollen jedoch in der Regel Gründern zum Erfolg verhelfen und nehmen diese Anrufe in der Regel gerne entgegen, so Stettler.

“Als Gründer sollten Sie von Ihren Investoren erwarten, dass sie einen Mehrwert schaffen”, sagt er. “Sie sollten Ihnen nicht das Leben schwer machen, indem sie sich zu sehr einmischen, aber sie sollten Ihnen mit Rat und Tat zur Seite stehen und dem Unternehmen alle Türen öffnen können. Es lässt Sie nicht schwach aussehen, wenn Sie um Hilfe bitten”.

Barasia stimmt dem zu. Er ist einer der ersten Investoren einer KI-gesteuerten Eventmanagement- Plattform, deren Leiter monatlich ein Update mit wichtigen Informationen an alle ihre Investoren senden. Damit, so Barasia, haben sie signalisiert, dass sie für einen Dialog und Beratung offen sind, ohne die Kontrolle abzugeben. “Dieses Unternehmen sammelt derzeit etwa 3 Millionen Dollar ein. Der Gründer hat sich sehr aktiv um den Rat und die Meinung der Investoren bemüht. Letztendlich hat er aufgrund der Eigentümerstruktur die Kontrolle über die Entscheidung, aber wir [die Investoren] können direkt mit ihm sprechen und uns in die Entscheidung einbringen.”

Schlechte Nachrichten sofort kommunizieren

Die Gründer von Start-ups in der Frühphase können nervös sein, wenn sie offenlegen, dass sie eine Krise durchmachen, aber es ist unwahrscheinlich, dass Investoren davon überrascht werden. Historisch gesehen scheitern etwa 20 % der neuen Unternehmen im ersten Jahr, und 50 % werden in den ersten fünf Jahren aufgelöst. Gute Anleger wissen das, so dass das völlige Ausbleiben schlechter Nachrichten Verdacht erregen kann.

Genauso wie erfahrenen Investoren das Scheitern nicht fremd ist, müssen auch Gründer auf diese Möglichkeit vorbereitet sein, sagt Barasia. “Ich erwarte von jungen Unternehmen, dass sie die Herausforderungen, mit denen sie konfrontiert sind, frühzeitig und proaktiv kommunizieren.

“Das einzige Mal, dass ich mich wirklich über ein Startup geärgert habe, war, als es sehr lange Zeit nichts kommuniziert hat”, sagt Stettler. “Als sie sich schließlich meldeten, teilten sie mir mit, dass sie nur noch einen Monat Startzeit hätten und sich schnell etwas überlegen müssten.” Sein Ärger rührte nicht von der Krise her, sondern von der Tatsache, dass das Startup bis zur letzten Minute gewartet hatte, um ihn darüber zu informieren. Dann sei es oft schon zu spät, um noch etwas zu unternehmen, sagt er.

Es ist auch wichtig, dass Ihre Investoren schlechte Nachrichten zuerst von Ihnen hören. “Sie wollen nicht, dass Ihre Investoren über die sozialen Medien erfahren, dass es Ihrem Unternehmen schlecht geht”, sagt Fitzgerald. “Sie müssen die Kommunikation konstant halten, und die logische Folge davon ist, dass Sie immer erreichbar sein müssen, in einem angemessenen Rahmen. Wenn Ihre Investoren Kommentare, Fragen oder Bedenken haben, müssen sie Sie anrufen können.

Malen Sie ein vollständiges Bild

Es ist verlockend, nur die bestmögliche Version der Zukunft zu erzählen, um Menschen davon zu überzeugen, Ihnen bei der Verwirklichung dieser Zukunft zu helfen, aber eine integre Kommunikation ist unerlässlich, um das Vertrauen der Investoren zu erhalten.

Das bedeutet mehr als nur nicht zu lügen. “Ich glaube, dass Unternehmer von Natur aus sehr optimistisch sind”, sagt Barasia, aber Gründer müssen darauf achten, dass ihr Optimismus nicht in Übertreibung umschlägt. “Ich verstehe das: Sie haben ein Unternehmen gegründet und haben all diese Ideen, aber Sie müssen sich über die Fakten im Klaren sein. Manchmal schickt der CEO eines Start-ups

eine E-Mail an alle, in der er den Anschein erweckt, das Unternehmen sei in den Gesprächen über eine neue Partnerschaft weitergekommen, obwohl es sich in Wirklichkeit nur um ein Vorgespräch handelte”, sagt er. Solche Übertreibungen sind für ihn ein Grund, ein Geschäft abzubrechen.

Fitzgerald fügt hinzu, dass man seine Fähigkeiten nicht überbewerten sollte. “Das Schlimmste, was man tun kann, wenn man Geld annimmt, ist, nicht ehrlich darüber zu sein, was man erreichen kann, und die Messlatte unrealistisch hoch zu legen”, sagt er. “Wenn Sie einem Investor gesagt haben, dass Ihr Unternehmen in 10 Monaten den Punkt C erreichen kann, Sie aber nicht einmal in die Nähe des Punktes C gekommen sind, haben Sie Ihre Glaubwürdigkeit verloren. Investoren setzen ihr Geld in Menschen, denen sie vertrauen können. Ihre gesamte Kommunikation sollte darauf abzielen, dieses Vertrauen zu stärken.”

Wenn man sich realistische Ziele setzt und regelmäßig und integer kommuniziert, kann man ein Netzwerk von Investoren für zukünftige Projekte aufbauen, so Fitzgerald. Er hat einen Kreis von Investoren aufgebaut, die eine Reihe seiner Startups unterstützt haben – von denen einige scheiterten. Aber aufgrund der positiven Beziehung, die sie zu ihm hatten, investierten sie weiterhin in seine nachfolgenden Projekte. “Einige verloren Geld in einem Unternehmen, investierten dann aber in ein späteres, erfolgreiches Startup. Für Unternehmer ist es entscheidend, ein Netzwerk von Investoren zu haben, die einem vertrauen”, sagt er. Stettler stimmt ihm zu. “Ich habe mehr als einmal in denselben Gründer investiert, weil Scheitern ein natürlicher Teil dieser Reise ist.

Kommunizieren Sie für den Erfolg

Wenn Menschen sich aufeinander einlassen, wenn die Kommunikation klar ist und die möglichen Ergebnisse genau definiert sind, können sie selbst das schlimmste Szenario mit minimalen Konflikten bewältigen und möglicherweise die Voraussetzungen für künftigen Erfolg schaffen. “Die beste Art und Weise, mit [schlechten Nachrichten] umzugehen, ist, sie rechtzeitig zu überbringen und die wichtigsten Lehren zu erklären, die man beim nächsten Mal anwenden wird”, sagt Stettler.

Die Kommunikation mit Investoren muss nicht schwierig sein, aber sie muss bewusst erfolgen. Eine gute Kommunikation fördert die Art von Partnerschaft, die mit dem ersten Pitch Deck beginnt und weit über den Ausstieg der Investoren hinaus anhält.

VERSTEHEN DER GRUNDLAGEN

Wie kommunizieren Sie effektiv mit Investoren?

Investoren sind nicht auf eine aufwendige Kommunikationskampagne angewiesen. Prägnante, regelmäßige Fortschrittsberichte und die Bitte um Rat oder Unterstützung können einem Startup helfen, seine Beziehung zu den Investoren zu festigen.

Warum ist es wichtig, mit Investoren zu kommunizieren?

Investoren sind Geschäftspartner, keine Gönner. Ein gesunder Kommunikationsrhythmus hilft Start-ups, ihre Investoren auf dem Laufenden zu halten und von deren Erfahrung und Wissen zu profitieren.

Wie bauen Sie Beziehungen zu Investoren auf?

Kommunikation ist entscheidend für den Aufbau einer guten Beziehung zwischen Gründern und Investoren. Regelmäßige Aktualisierungen fördern die Partnerschaft und signalisieren, dass die Gründer für Feedback und Einblicke empfänglich sind.